Real Estate Audit
The Principal Residence Exemption is Canada’s most lucrative tax break. When a taxpayer sells his or her personal residence, providing the conditions are met, the gain from the sale is non-taxable. This provides a very large incentive for taxpayers to claim the exemption, even if they do not qualify.
Condo-Flipping
For the past eight to ten years, taxpayers have been purchasing pre-construction condominiums for the express purpose of selling the condos once the building has been completed. Taxpayers will typically move into the condo in order to claim the principal residence exemption on the sale so that they are not subject to tax on the profits.
The Canada Revenue Agency (“CRA”) has noticed this trend and since 2010, has been auditing taxpayers looking for those cheating the system. At times the CRA acknowledges that the taxpayer actually moved into the condo, but will claim that the taxpayer is in the business of buying and selling condos. When CRA makes this claim, taxpayers are no longer eligible for the principal residence exemption, and all of the profits are taxable as business income. It then becomes a fight for taxpayers who would rather have the profits taxed as capital gains, rather than business income.
British Columbia (Vancouver)
The real estate market in British Columbia, mainly Vancouver, was on fire between 2010 and 2016. Homes increased in value roughly 5-10% per month. Because of this, taxpayers were incentivized to go out and buy and sell multiple homes, while claiming the principal residence exemption on each sale. This slowed down in 2016 with the introduction of the 15% foreign ownership tax. However, many homes were bought and sold with no taxes being paid on the profits.
The CRA noticed this trend, and will, beginning in 2017, audit tens of thousands of these sales looking for those who either do not qualify for the exemption because they did not actually live in the property, or for those the CRA will claim are running a business.
If you receive a real estate audit letter relating to principal residences, please give us a call today to see how we can help!
CRA Resources
Non-Compliance in the Real Estate Sector
New Rules for Reporting PRE Sales
**Disclaimer
This article provides information of a general nature only. It does not provide legal advice nor can it or should it be relied upon. All tax situations are specific to their facts and will differ from the situations in this article. If you have specific legal questions you should consult a lawyer.
James Pendergast
Latest Posts
by adminCapital Gains on In-Home Rental Units
Understand capital gains on in-home rental units: expert insights on taxes, deductions, and regulations. Stay informed with our comprehensive guide. Many...
by adminThe Limits on Limits: A Brief Overview of Taxpayers’ Procedural Rights
An essential part of our taxation regime is the right to appeal the Canada Revenue Agency’s (the “CRA’s”) assessments and reassessments through the notice...
Купить игру с рулевым симулятором xbox и стань гонщиком виртуально + https://ggsel.net/catalog/product/3051308
Удобная оплата через Enot(11 способов оплаты)-оплта картой Perfect money а так же через криптовалюту
ИНТЕРНЕТ МАГАЗИН ЦИФРОВЫХ ТОВАРОВ https://bysel.ru/goods/?activation=uplay
Акканты xbox-новые игры https://ggsel.net/catalog/product/3622275
купить игры +на xbox +onehttps://ggsel.net/catalog/product/3010680
Автопополнение моментально Steam(выгодный курс) https://ggsel.net/catalog/product/3589474
ключи игр xbox +one купитьhttps://ggsel.net/catalog/product/3221060
Автопополнение моментально Steam(выгодный курс) https://digiseller.market/asp2/pay_options.asp?id_d=3582748
купить аккаунт steamhttps://bysel.ru/goods/human-fall-flat-steam-key-ru-region-free/
Купить аккаунт ?Аккаунт CSGO 2000+ часов\Полный доступ\https://ggsel.net/catalog/product/3937225
Купить аренда аккаунта DOTA 2 ?? 2000 часов | ОНЛАЙНhttps://ggsel.net/catalog/product/3221893
Купить аккаунт ?Skype аккаунт с балансом 2-5 usd + ПОЧТА ??https://ggsel.net/catalog/product/3933863
Купить аккаунт ??ChatGPT (Chat GPT) ?? аккаунт ?? + VPN ??подарокhttps://ggsel.net/catalog/product/3225209
Купить ключ Windows 10/11 Pro 32/64 bit Лицензияhttps://ggsel.net/catalog/product/3221892
Турецкий аккаунт PSN4\psn5https://ggsel.net/catalog/product/3473640
xbox gift card(покупка игр в иностранном аккаунте)https://ggsel.net/catalog/product/3589473
Steam Turkey TL Gift Card Code( FOR TURKEY ACCOUN)(стим игры дешевле чем в русском аккаунте)https://ggsel.net/catalog/product/3473640
Новый Стим аккаунт ( Турция/Полный доступ) PayPaLhttps://ggsel.net/catalog/product/3589473
League Of Legends 850 LoL RP – ТУРЦИЯ https://ggsel.net/catalog/product/3012399
Valorant 740 VP or 1050 Riot Points – ТОЛЬКО ТУРЦИЯ https://ggsel.net/catalog/product/3331571
PUBG Mobile 325 UC Unknown Cashhttps://ggsel.net/catalog/product/3430858
Playstation Network (PSN) 10$(USA)https://ggsel.net/catalog/product/3466036
iTUNES GIFT CARD – (TURKEY/USD) https://ggsel.net/catalog/product/3622021
Adguard Premium 1ПК(лучший блокировщик рекламы. можно отключить доступ к порно на поисковиках) https://ggsel.net/catalog/product/3046307
Netflix Турция Подарочный код TL??(VPN постоянно)дешевле чем в других аккаунтах https://ggsel.net/catalog/product/2983253
RAZER GOLD GIFT CARD 5$ (USD) Global Pin https://ggsel.net/catalog/product/3051315
Купить карта оплаты Blizzard Gift Card 5$ USDhttps://ggsel.net/catalog/product/3025661
Amazon gift card usd https://ggsel.net/catalog/product/3203865
Nintendo+https://ggsel.net/catalog/product/3296413
НЕДОРОГИЕ игры XBOX ONE
fifa 20 xbox ukhttps://ggsel.net/catalog/product/2961184
игры +на xbox +one купить дешевоhttps://bysel.ru/goods/diablo-ii-resurrected-xbox-one-series-xs-klyuch/
Автопополнение моментально Steam(вы зачисляете свои средства на свой стим аккаунт,пишите логин) https://digiseller.market/asp2/pay_options.asp?id_d=3582748
xbox купить игру лицензиюhttps://ggsel.net/catalog/product/3162963
ключи игр xbox +one купитьhttps://ggsel.net/catalog/product/2962133
игры +на xbox +one купить дешевоhttps://ggsel.net/catalog/product/3074508
roblox gift card купить+https://bysel.ru/goods/??-blizzard-gift-card-??-10-usa-bez-komissii/
Недорогой качественный хостинг от 85р. https://webhost1.ru/?r=133178
купить билетhttps://gagarina.com на концерт Полина Гагарина Навсегда(в живую посмотреть послушать певицу c необыкновенным особенным мелодичным голосом)
Если Нет денег купить что нибудь,устрайивайся на работу и обращайся в HOME BANKE, если хочешь купить машину, приходи в банк HOME BANKE https://hcrd.ru/fTa9a8
Хочешь добиться чего нибудь, получи кредит в Альфа Банке https://clck.ru/33Pzfy октрывай свой бизнес, работай на себя(напиши бизнес план)получи дебетную карту https://clck.ru/33Pzd8
Недорогой хостинг от 85р, при переносе с другого домена 2 месяца бесплатноhttps://webhost1.ru/?r=133178
Добрый день, Здесь вы можете Купить цифровые версии игр XBOX ONE и изучать английский поставив ангилийский и русские субтитры + https://ggsel.net/catalog/product/3002871
Удобная оплата через Enot(11 способов оплаты)-оплта картой Perfect money а так же через криптовалюту
ИНТЕРНЕТ МАГАЗИН ЦИФРОВЫХ ТОВАРОВ https://bysel.ru/goods/?activation=nintendo
Акканты xbox-новые игры https://ggsel.net/catalog/product/3098640
игры +на xbox +one купить дешевоhttps://ggsel.net/catalog/product/3162963
Автопополнение моментально Steam(выгодный курс) https://digiseller.market/asp2/pay_options.asp?id_d=3582748
xbox купить игру лицензиюhttps://ggsel.net/catalog/product/3037131
Автопополнение моментально Steam(выгодный курс) https://digiseller.market/asp2/pay_options.asp?id_d=3582748
купить аккаунт steamhttps://bysel.ru/goods/human-fall-flat-steam-key-ru-region-free/
Купить аккаунт ?Аккаунт CSGO 2000+ часов\Полный доступ\https://ggsel.net/catalog/product/3937225
Купить аренда аккаунта DOTA 2 ?? 2000 часов | ОНЛАЙНhttps://ggsel.net/catalog/product/3221893
Купить аккаунт ?Skype аккаунт с балансом 2-5 usd + ПОЧТА ??https://ggsel.net/catalog/product/3933863
Купить аккаунт ??ChatGPT (Chat GPT) ?? аккаунт ?? + VPN ??подарокhttps://ggsel.net/catalog/product/3225209
Купить ключ Windows 10/11 Pro 32/64 bit Лицензияhttps://ggsel.net/catalog/product/3221892
Турецкий аккаунт PSN4\psn5https://ggsel.net/catalog/product/3473640
xbox gift card(покупка игр в иностранном аккаунте)https://ggsel.net/catalog/product/2974252
Steam Turkey TL Gift Card Code( FOR TURKEY ACCOUN)(стим игры дешевле чем в русском аккаунте)https://ggsel.net/catalog/product/3473640
Новый Стим аккаунт ( Турция/Полный доступ) PayPaLhttps://ggsel.net/catalog/product/3296415
League Of Legends 850 LoL RP – ТУРЦИЯ https://ggsel.net/catalog/product/3012399
Valorant 740 VP or 1050 Riot Points – ТОЛЬКО ТУРЦИЯ https://ggsel.net/catalog/product/3331571
PUBG Mobile 325 UC Unknown Cashhttps://ggsel.net/catalog/product/3430858
Playstation Network (PSN) 10$(USA)https://ggsel.net/catalog/product/3466036
iTUNES GIFT CARD – (TURKEY/USD) https://ggsel.net/catalog/product/3555721
Adguard Premium 1ПК(лучший блокировщик рекламы. можно отключить доступ к порно на поисковиках) https://ggsel.net/catalog/product/3046307
Netflix Турция Подарочный код TL??(VPN постоянно)дешевле чем в других аккаунтах https://ggsel.net/catalog/product/2983253
RAZER GOLD GIFT CARD 5$ (USD) Global Pin https://ggsel.net/catalog/product/3051315
Купить карта оплаты Blizzard Gift Card 5$ USDhttps://ggsel.net/catalog/product/3025661
Amazon gift card usd https://ggsel.net/catalog/product/3203865
Nintendo+https://ggsel.net/catalog/product/3296413
НЕДОРОГИЕ игры XBOX ONE
fifa 20 xbox ukhttps://ggsel.net/catalog/product/2961184
xbox купить игру лицензиюhttps://bysel.ru/goods/??-fifa-23-standard-edition-xbox-series-xs-klyuch-??/
Автопополнение моментально Steam(вы зачисляете свои средства на свой стим аккаунт,пишите логин) https://ggsel.net/catalog/product/3589474
ключи игр xbox +one купитьhttps://ggsel.net/catalog/product/3204091
ключи игр xbox +one купитьhttps://ggsel.net/catalog/product/2962133
игры +на xbox +one купить дешевоhttps://ggsel.net/catalog/product/2920504
roblox gift card купить+https://bysel.ru/goods/?3-itunes-usd-gift-card-apple-store-bez-komissii/
Недорогой качественный хостинг от 85р. https://webhost1.ru/?r=133178
купить билетhttps://gagarina.com на концерт Полина Гагарина Навсегда(в живую посмотреть послушать певицу c необыкновенным особенным мелодичным голосом)
Если Нет денег купить что нибудь,устрайивайся на работу и обращайся в HOME BANKE, если хочешь купить машину, приходи в банк HOME BANKE https://hcrd.ru/fTa9a8
Хочешь добиться чего нибудь, получи кредит в Альфа Банке https://clck.ru/33Pzfy октрывай свой бизнес, работай на себя(напиши бизнес план)получи дебетную карту https://clck.ru/33Pzd8
Недорогой хостинг от 85р, при переносе с другого домена 2 месяца бесплатноhttps://webhost1.ru/?r=133178
Купить игры +на xbox +one и получить накопительные скидки + https://ggsel.net/catalog/product/3221060
Удобная оплата через Enot(11 способов оплаты)-оплта картой Perfect money а так же через криптовалюту
ИНТЕРНЕТ МАГАЗИН ЦИФРОВЫХ ТОВАРОВ https://bysel.ru/goods/?activation=uplay
Акканты xbox-новые игры https://ggsel.net/catalog/product/3622250
ключи игр xbox +one купитьhttps://ggsel.net/catalog/product/3045341
Автопополнение моментально Steam(выгодный курс) https://ggsel.net/catalog/product/3589474
купить игры +на xbox +onehttps://ggsel.net/catalog/product/3162963
Автопополнение моментально Steam(выгодный курс) https://digiseller.market/asp2/pay_options.asp?id_d=3582748
steam купить +в россииhttps://bysel.ru/goods/generation-zero-steam-lyuboy-region-%F0%9F%94%B5bez-komissii/
Купить аккаунт ?Аккаунт CSGO 2000+ часов\Полный доступ\https://ggsel.net/catalog/product/3937225
Купить аренда аккаунта DOTA 2 ?? 2000 часов | ОНЛАЙНhttps://ggsel.net/catalog/product/3937212
Купить аккаунт ?Skype аккаунт с балансом 2-5 usd + ПОЧТА ??https://ggsel.net/catalog/product/3933863
Купить аккаунт ??ChatGPT (Chat GPT) ?? аккаунт ?? + VPN ??подарокhttps://ggsel.net/catalog/product/3225209
Купить ключ Windows 10/11 Pro 32/64 bit Лицензияhttps://ggsel.net/catalog/product/3221892
Турецкий аккаунт PSN4\psn5https://ggsel.net/catalog/product/3473640
xbox gift card(покупка игр в иностранном аккаунте)https://ggsel.net/catalog/product/3540172
Steam Turkey TL Gift Card Code( FOR TURKEY ACCOUN)(стим игры дешевле чем в русском аккаунте)https://ggsel.net/catalog/product/3473640
Новый Стим аккаунт ( Турция/Полный доступ) PayPaLhttps://ggsel.net/catalog/product/3589473
League Of Legends 850 LoL RP – ТУРЦИЯ https://ggsel.net/catalog/product/3296427
Valorant 740 VP or 1050 Riot Points – ТОЛЬКО ТУРЦИЯ https://ggsel.net/catalog/product/3331571
PUBG Mobile 325 UC Unknown Cashhttps://ggsel.net/catalog/product/3430858
Playstation Network (PSN) 10$(USA)https://ggsel.net/catalog/product/3466036
iTUNES GIFT CARD – (TURKEY/USD) https://ggsel.net/catalog/product/3622021
Adguard Premium 1ПК(лучший блокировщик рекламы. можно отключить доступ к порно на поисковиках) https://ggsel.net/catalog/product/3046307
Netflix Турция Подарочный код TL??(VPN постоянно)дешевле чем в других аккаунтах https://ggsel.net/catalog/product/2983253
RAZER GOLD GIFT CARD 5$ (USD) Global Pin https://ggsel.net/catalog/product/3051315
Купить карта оплаты Blizzard Gift Card 5$ USDhttps://ggsel.net/catalog/product/3025661
Amazon gift card usd https://ggsel.net/catalog/product/3203865
Nintendo+https://ggsel.net/catalog/product/3296413
НЕДОРОГИЕ игры XBOX ONE
fifa 20 xbox ukhttps://ggsel.net/catalog/product/2961184
игры +на xbox +one купить дешевоhttps://bysel.ru/goods/mafia-definitive-edition-xbox-one-series-xs-klyuch-??-2/
Автопополнение моментально Steam(вы зачисляете свои средства на свой стим аккаунт,пишите логин) https://ggsel.net/catalog/product/3589474
игры +на xbox +one купить дешевоhttps://ggsel.net/catalog/product/3074508
игры +на xbox +one купить дешевоhttps://ggsel.net/catalog/product/3010680
купить игры +на xbox +onehttps://ggsel.net/catalog/product/3002871
купить steam gift card+https://bysel.ru/goods/roblox-gift-card-10-usd-800-robux-global??bez-komissii/
Недорогой качественный хостинг от 85р. https://webhost1.ru/?r=133178
купить билетhttps://gagarina.com на концерт Полина Гагарина Навсегда(в живую посмотреть послушать певицу c необыкновенным особенным мелодичным голосом)
Если Нет денег купить что нибудь,устрайивайся на работу и обращайся в HOME BANKE, если хочешь купить машину, приходи в банк HOME BANKE https://hcrd.ru/fTa9a8
Хочешь добиться чего нибудь, получи кредит в Альфа Банке https://clck.ru/33Pzfy октрывай свой бизнес, работай на себя(напиши бизнес план)получи дебетную карту https://clck.ru/33Pzd8
Недорогой хостинг от 85р, при переносе с другого домена 2 месяца бесплатноhttps://webhost1.ru/?r=133178
Hello.